Friday, April 26, 2019

FPI 2018年报


日前,FPI2018年报出炉,蛤蜊也大约翻阅,顺便记录自己看到的,方便日后参考。

由于早前在Q4业绩出炉的时候,已写过业绩,所以此次快速总结一下2018年的业绩。

2018年对FPI来说好坏参半,营业额上涨21%,但因为营运成本上涨和美金弱势,导致这家以出口为导向的公司,净利和税前盈利都稍微下滑。

因此,为了应付成本的问题,FPI在年头全购了Formosa Prosonic Technics Sdn Bhd。根据年报,这项收购可以帮助公司的生产链创造价值,同时可以控制成本。

年报中也提到各种会面对的利空因素,如贸易战、原料价格涨、最低薪金涨等等。但公司坦言,这些都是在控制范围内。为了应付这些利空,公司除了继续成本控制之外,也不忘拓展产能。看回之前的文章,FPI管理层预计明年营业额成长15%,这待业绩出炉继续观察。

至于资产负债表方面,PPE增加8.2%1亿2815万令吉,估计是收购的公司,旗下的工厂、机器等有所增加。

现金方面增加12.4%,至1亿6780万令吉,换算每股现金为0.68

应收帐款方面也增加不少,达9322万令吉,比起前期的8439万令吉,增加约10%,意味着卖出的货多了,自然该收的钱也多了。

虽然还没收的钱多了,但其收款周转天数却进步至61天,过往是65天,意味着收款的效率进步了。

再来是存货方面,存货增加21.66%,至4767万令吉。虽然存货增加不少,但存货周转天数依然维持在31天,也就是说行情不错,才会囤更多货。反之,存货如果增加,但卖不出,或存货周转天数变长,才会出现问题。因为电子产品淘汰的速度很快,所以不该存太多货,而且货太多,仓库也是笔花费,这是个人观点。

FPI的现金流非常健康,其营运现金流增加几乎1倍,至6140万令吉。自由现金流增加至3840万令吉。自由现金流是扣除所有资本开销(CAPEX)后,剩下的可支配现金。

总体来说,FPI的资产负债表健康稳健,目前就只能静待公司的发展,期待产能的贡献。再来就是期待股息的增加。

而且,美金近来也逐渐走强,或许会为FPI带来一些红利。













对了,FPI迎来一名新的30大股东—冷眼,相信冷眼的加入,为FPI的股东打了一剂强心剂吧。


















FPIQ4业绩出炉后,股价跌至1.8左右,然后派了10sen的股息,除权后的股价调整至1.7,昨天又突然升至1.8,也就是说,长持有的股东,这样平白无故的赚了5%的股息呢。