Wednesday, May 23, 2018

巴迪尼Q3

巴迪尼業績Q3出爐,雖然蛤蜊只剩一些免費股,但也想跟進一下這家公司。

截至Q3,營業額增長13.8%,至4億2526萬9000令吉,比去年同季3億7373萬7000令吉高。
淨利增長14.3%,至3977萬9000令吉,淨利賺幅約9.3%。

根據季報,巴迪尼業績增長歸功於今年首9個月開張的6間Concept Store和6家Brand Outlet。

至於,與Q2比較,業績呈跌,主要是該季度有特別促銷活動、聖誕節和年尾假期。

成本約2億4661萬5000令吉,對比去年同季的2億2024萬2000令吉,增長12%。

其他行政費用和運輸費用總和達1億3050萬1000令吉,對比去年同季的1億8598萬令吉,略為下跌。

營運現金流入約4704萬2000令吉,前期則6026萬3000令吉。現金企穩於4億578萬7000令吉,減去短期負債2億5578萬1000令吉,是處於淨現金狀態,約1億5000萬令吉。

如常派發1.5仙特別股息和2.5仙中期股息,合共4仙。

總結:業績四平八穩,不過不失,公司繼續擴充店面,消費稅歸零刺激消費,加上來臨的HARI RAYA,將會進一步提高公司營業額。不說你不知,巴迪尼可是非常受馬來同胞青睞的,因為衣服便宜又好看。

保守估計,下個季度至少維持每股淨利6仙,全年每股淨利達24.4仙,以目前股價5.35令吉計算,本益比達21.94倍,算是已反映其利好。

Tuesday, May 22, 2018

松下電器全年業績

松下電器昨晚宣佈第四季業績,由於是第四季,所以也可以把該季的業績,當成全年業績來看,雖然年報出來會有點出入,但相信數據不會有太大分別。

其實蛤蜊寫這些業績分析,主要是讓自己對該公司有個譜,因爲自己寫下來,其實才比較瞭解,如果單衹是看報章的報道,可能過一陣子就忘記了。

好啦,不廢話了,進入正題。

松下電器2018財年的營業額按年增長6.8%,至11億9912萬零吉;淨利增長3.07%,至1億3101萬6000零吉;每股盈利增長3.35%,至216仙,歸功於吸塵器和風扇銷售量提高,中東市場銷售復甦,以及雨季導致家庭淋浴產品銷量復甦。

去年的營運成本約10億263萬6000零吉,按年增長6.78%,至10億7059萬7000零吉。這直接稍減淨利賺幅至10.9%,前期爲11.3%,反映了成本高漲的因素。

雖然成本不斷上漲,但松下整體盈利還是呈上漲趨勢,雖然每個季度的盈利上下波動,但整年下來依然穩定增長。上個季度淨利暴漲,主要是季節性所致。

















松下電器市場份額,主要是大馬,亞洲和中東地區,這三個地區就佔了總營業額的93%,其他地區包括歐洲,日本,南美洲等,佔約7%。

因此,其中中東地區的營業額增幅最大,約26.18%,至2億8987萬5000零吉。













另外,淨現金流入約4817萬9000零吉,比較去年的91萬7000零吉(很會賺錢)。公司現金增加至6億5061萬零吉。不得不佩服松下赚钱的能力。








其中,最令蛤蜊振奮的是松下派發終期股息133仙,以及特別股息100仙,全年共派發248仙。排除特別股息,終期股息也錄得30%增長,是變相的加薪!

以目前股價39.8零吉計算,148仙股息,換算後約DY3.7%,而本益比爲18,相比DLADY高達38倍的本益比,略顯低估。

假設給松下25倍的本益比,潛在漲幅達35%。


至於爲什麽我拿DLADY比較,因爲不管是營業額,净利和每股盈利都非常接近。不瞞你説,以最新的業績來看,松下電器的净利已超越DLADY。

總結:松下的業績四平八穩,隱憂是成本高漲的問題,但松下一向以成本管控卓越著稱,所以蛤蜊並不擔心成本的問題。

另外,加上股東大會將至,蛤蜊其實有幾個問題想問,如果有哪位股東得空出席的,不妨問問。

1. 賺幅減少,有什麽措施可以提高賺幅?
2. 去年股東大會有提起,公司撥出資本開銷增建廠房,但季報裡並沒有​​提起,究竟目前進展如何?
3. 請問成本不斷上漲,公司有何對策?
4. 請問新財年的資本開銷是多少?有什麽擴充計劃或新產品推出?
5. 明年是否會再派發特別股息?

Monday, May 21, 2018

聚会

部落格好久没用,铺满了尘埃,是时候回来打扫打扫。蛤蜊最近都比较活跃于脸书上,甚少更新部落格,如果读者想看的,就逛逛蛤蜊的脸书吧。

发现这里挺好的,能够畅所欲言,脸书讯息太多,有时候反而看得眼花缭乱。

最近与好久沒見的老同學聚會敘舊,這些老朋友都是蛤蜊中學時代認識的,從中學就混在一起打球,打機,吹水和追女孩(看他們追女孩)。現在同學們都長大了,也因為忙碌工作和生活的關係,大家都鮮少聚會聊天。

聊起近況,大家都各自報告了自身目前的狀況,當然我也稍微說了最近在做些什麼。聽起來,大家都做得不錯,在自己耕耘的領域裡做得風山水起,買屋買車,讓蛤蜊感到無比欣慰。相比之下,蛤蜊還停留在以前的日子,沒有買房產,也沒有買新車,只是繼續做著自己深信的事情。

這讓蛤蜊想起早前分享過的一段文,“人生賽道上,人人都為眼前的勝負而著急。有人以為自己比人走得快,也有人認為自己太慢。有人說「贏在起跑線」 ,也有人說「贏在起點,輸在終點」。事實上,每人的賽道也不同,在自己的賽道上,只有你自己一個在跑。何謂早?何謂遲?在命運為你安排的專屬時區裡,一切都準時。 ”
https://www.facebook.com/andersonleeyeehang/posts/996323883856344

平凡的日子裡,我們都會不經意地被他人的價值觀所影響,甚至被世俗的包袱給捆綁,覺得這樣做就是不對,跟著別人那套就是正確,而忽略了本身內心真正的渴求與嚮往的目標。

因此,接下來的日子,蛤蜊依然會循著自己的生活方式前行,繼續專注理財和投資,慢慢地將資本滾大,從而建立足以應付生活所需的現金流,以期在未來5至10年內,完成所設定的目標,與老婆過上逍遙自由的日子。