第三季度报告

时光如梭，已经来到第三个季度了，距离年尾仅剩三个月。每一个季度都是很好检视自己的机会，回顾自己各方面所做的事情，是否与目标一致。报告的宗旨是诚实，诚实地面对自己的状况，并且拟定方针应对，而不是写爽或写好的事情。

相信在这个月，有买到钢铁股的股友一定获利甚丰，但蛤蜊并没有买入任何与钢铁有关的公司，反而加码组合个股。与8月比较，9月组合回酬总体下滑，来到22.28%，跑赢综合指数－2.36%，组合回酬下滑主要是加码理建和消费股回调所致。

9月收到来自松下和巴迪尼的股息，让今年股息回酬超越去年，如果再加上年尾奶妹和巴迪尼的股息，股息回酬增长36%。

至于净资产总额，在9月明显下滑，主要是股票组合下滑和开支扩大所致，目前距离年尾仍有三个月的时间，相信达标的成功率不大，但达到第一阶段的目标仍是可以期许的。

"投资就是一个不断累积盈利的过程，只要每年净资产达到增长目标，就足矣。"

蛤蜊的终极目标是希望每年组合所产生的股息，不仅能够大于消费开支，同时能够再投资，把组合逐步扩大，达到生生不息的效果。

再来就是审视目前的投资状况，现金10:股票90，接近100%投资。由于没有把薪资挪用在投资用途，所以现金比例进一步拉低，但在接下来数个月会逐步调整组合比例和增持现金。

目标现金比例为20%，理建累积比例为20%。

后语：虽然年度回酬目标已达成，但蛤蜊心里依然希望能够获得更高的回酬，相信这也是很多股友心中所想，也是人性使然。所以当股价回调时，看着回酬萎缩，心里难免患得患失，觉得应该在高点就卖，把回酬最大化。当然股价是否已处在高点，如何判别高点，不是每个人都能做到，也只有深谙技术分析或经验丰富的投资人有这种把握。

因此，早前蛤蜊买了两本有关技术分析的书籍，希望可以学习判别趋势和风险位置，虽然阅读了，也尝试看图，但缺乏操作实践，最后当然也没能做出任何成绩，也是为何蛤蜊依然用着最简单的投资方式［invest for income］。而这方法不但能够获得股息，同时资本增值也不错，但老实说今年消费股会涨多少都是有些幸运成分，尤其是盈利并不特别出色的奶妹。

所以撇除幸运成分，那明年蛤蜊是否可以一样获得同样的回酬目标，我想这未必能够。组合股息率介于4-5%，另外7-8%的资本增值看似简单，其实也有难度，因为明年大环境不确定性很高，加深了其风险因素。

那如何才能把回酬最大化的当儿，降低亏损风险，持续复利壮大组合呢？

除了秉持一贯的投资风格［invest for income］之外，蛤蜊将会把技术分析融合在投资里，学习技术分析的主旨是判别趋势，降低风险，而不是像早前的一味只想买在低点，最后录得越摊越平的窘境，而是买在相对安全的位置，像书本里所写的 “买得好，不如买得巧”。

有时候，你不对自己设限的当儿，将发现这世界之大。学习久了，我们好像开始懂得很多了，但其实还是很多的不懂。感叹，学海无涯啊！